Lighting Retrofit ROI: Part 2‚ Proper Metrics

Das Letzte, was ein Nachrüster will, ist, dass das Projekt um Haaresbreite genehmigt wird … nur damit das Ganze abrupt zum Stillstand kommt, wenn der CFO Löcher in die Metriken sticht.

Viele Nachrüstunternehmen gehen dieses Risiko jedoch ein, indem sie beliebte Metriken verwenden, die bei genauerer Betrachtung auseinanderfallen.

In unserer vorheriger Artikel zu diesem Thema, haben wir drei beliebte – aber etwas irreführende – Metriken besprochen, die beiseite gelegt werden sollten: Einfache Amortisationszeit (und ihre zwei Varianten), Return on Investment (die auch drei Varianten hat) und Internal Rate of Return. Hier ist eine kurze Erinnerung daran, wie sie funktionieren:

  • Einmalige Amortisationszeit konzentriert sich darauf, wie schnell der Kunde sein Geld durch Einsparungen zurückerhält.
  • Kapitalrendite berechnet, wie viel Prozent einer Investition über einen festgelegten Zeitraum zurückgezahlt werden.
  • Interne Rendite ist der Abzinsungssatz, bei dem der Barwert der investierten Beträge dem Barwert der erhaltenen Beträge entspricht, was zu einem Nettobarwert von genau null führt.

In diesem Teil betrachten wir die „richtigen“, aussagekräftigeren Metriken für Sie sollte verwendet werden, um die finanziellen Vorzüge eines Projekts zu demonstrieren.

Drei Metriken für die Nachrüstung der Beleuchtung, die Sie berücksichtigen sollten

1) Modifizierte interne Rendite

Im Gegensatz zur internen Rendite berücksichtigt die modifizierte interne Rendite (MIRR) zwei zusätzliche Eingaben:

  • Reinvestitionssatz: Zu welchem ​​Satz könnten Sie die Erlöse aus dieser Investition reinvestieren?
  • Finanzierungsrate: Was kostet es Sie wirklich, zusätzliche Investitionen zu finanzieren?

In der überwältigenden Mehrheit der Fälle ist der MIRR eines Projekts (manchmal auch als AIRR oder Adjusted Internal Rate of Return bezeichnet) niedriger als der IRR des Projekts, einfach weil der Kunde die Projektersparnisse zu einem niedrigeren Zinssatz reinvestiert als der des Projekts IRR.

Hier ist ein seltsames Beispiel, bei dem das Gegenteil der Fall wäre. Nehmen wir an, ein Unternehmer, der sein Geschäft mit Kreditkarten finanziert hat, investiert in eine Beleuchtungsnachrüstung mit einem IRR von 21 %. Er verwendet seine monatlichen Versorgungsersparnisse, um ein Kreditkartenguthaben zu begleichen, das die Zinsen um 29 % erhöht hat. In dieser Situation ist seine Reinvestitionsrate von 29 % höher als der IRR seines Projekts von 21 %, und infolgedessen könnte sein Projekt einen MIRR haben, der höher ist als sein IRR.

Fazit: Der MIRR liefert ein genaueres Bild der Rendite, da er die Reinvestitionsrate und die Finanzierungsrate des Anlegers betrachtet.

2) Barwert

Der Barwert eines Cashflows ist das, was er Ihnen heute wert ist. Daher wird gesagt, dass ein zukünftiger Cashflow „auf den Barwert zurückdiskontiert“ wird, wobei die Annahme zugrunde gelegt wird, dass Geld im Laufe der Zeit Renditen generiert. Einfach ausgedrückt, wenn Sie 10 % auf Ihr Geld verdienen könnten, könnten wir davon ausgehen, dass Ihr Diskontsatz für Barwertberechnungen 10 % betragen würde.

Wenn ich dir heute 1 $ geben würde, wäre es dir 1 $ wert. Wenn ich Ihnen jedoch ab heute 1 $ pro Jahr gebe und Ihr Diskontsatz (siehe oben) 10 % beträgt, wäre dieser Dollar heute nur etwa 0,91 $ wert, da Sie diese 0,91 $ zu Ihrer angenommenen Rendite von 10 % investieren und abwickeln könnten mit 1 $ pro Jahr ab heute (dh die Summe aus Ihrem Kapitalbetrag von 0,91 $ und den Zinsen, die Sie zu einem Satz von 10 % für ein Jahr verdient haben).

Wie der Name schon sagt, addiert der Nettogegenwartswert (NPV) den Barwert aller Ihrer Geldabflüsse (von denen jeder eine negative Zahl ist) zum Barwert aller Ihrer Geldzuflüsse (von denen jeder eine positive Zahl ist) und sagt Ihnen, wie viel Barwert Sie wirklich geschaffen haben, nachdem Sie den Barwert Ihrer Investition abgezogen haben.

Fazit: Der Nettobarwert berücksichtigt alle eingehenden und ausgehenden Cashflows, verrechnet sie miteinander und diskontiert, was vielleicht am wichtigsten ist, jeden dieser Cashflows auf seinen heutigen Wert zurück. Es ist vielleicht der einfachste Weg für einen Investor zu wissen, ob er/sie eine attraktive Rendite auf eine Investition erzielen würde, nachdem er alle Cashflows auf den heutigen Dollar diskontiert hätte.

3) Verhältnis zwischen Einsparungen und Investitionen

Savings-to-Investment Ratio (SIR) ist ein enger Verwandter von NPV. Einfach ausgedrückt ist es der Barwert Ihrer Geldzuflüsse dividiert durch den Barwert Ihrer Geldabflüsse (die zuerst in einen absoluten Wert umgewandelt werden, da Geldabflüsse per Definition negative Cashflows sind und Sie nicht durch eine negative Zahl dividiert werden möchten ). Was Sie mit SIR im Wesentlichen haben, ist ein „Knall für Ihr Geld“-Index, der in Barwert ausgedrückt wird.

Dafür verwende ich gerne eine Analogie. Nehmen wir an, ich habe einen mythischen Geldautomaten, der 2 $ für jeden Dollar zurückgibt, den Sie einwerfen. Wie viele Dollar würden Sie in diesen Automaten einzahlen? Die meisten Leute antworten, dass sie jeden Dollar, den sie hätten, jeden Dollar, den sie leihen könnten, und jeden Dollar, der herausspringt, einwerfen würden! Erraten Sie, was? Dieser Geldautomat simuliert eine Investition mit einem SIR von 2,0. Jeder Barwert-Dollar, den Sie einwerfen, erscheint sofort als Barwert von 2 $.

Fragen Sie jetzt Ihren Kunden, wie viel er in diesen Geldautomaten einzahlen würde. Wenn sie sagen, dass sie jeden Dollar investieren würden, den sie haben, wie könnten sie das dann rational sagen würde nicht in eine Beleuchtungsnachrüstung mit einem SIR von 2,0 investieren, nur weil sie einen SPP von mehr als 2 Jahren hatte?

Niemand möchte inkongruent sein, also würde der Hinweis auf diese fehlerhafte Logik definitiv „die Etch-A-Sketch erschüttern®“ in das Gespräch ein und bringen Sie Ihren potenziellen Kunden dazu, seinen automatischen Reflex, Projekte abzulehnen, aufgrund seiner Unfähigkeit, einen willkürlich niedrigen SPP-Schwellenwert zu erfüllen, zu überdenken.

Fazit: SIR ist eine ausgezeichnete Metrik, die man kennen und verstehen sollte, weil sie jeden völlig entwaffnet, der sagt, dass er das Projekt nicht durchführen wird, wenn es sich nicht in weniger als zwei Jahren amortisiert. Rechnen Sie aus, wie oft sie ihre Anfangsinvestition im Laufe ihres vereinbarten Analysezeitraums amortisieren können – mit anderen Worten, wie hoch der SIR des Projekts ist – und Sie haben die Diskussion völlig verändert.

28. Februar 2022 Mastermind Group Coaching Call mit Mark Jewell

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